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分析人士指出，每年12月至次年2月，BDI指数通常会出现一波回调走势，但随后也常常反弹，春节后短线反弹中航运股机会值得关注，但长线悲观预期下，燃料油期货或是空头标的。
BDI为何逢春节便回调
BDI指数是大宗商品市场投资者最为看重的投资指标之一。春节假期期间，BDI延续弱势下行走势。
“BDI这走势，简直是对全球经济拿脚投票了。”有投资人士称。
据了解，1985年BDI指数设立时，指数定为1000点。2008年经济危机时，BDI指数最低点为663点。而截至2019年2月8日，该指数已跌至601点。自2008年5月(11793点)以来，BDI累计下挫约95%。
实际上，回顾近几年BDI指数在同期的表现，似乎每年12月至次年2月，中国春节假期期间，BDI经常会出现一波回调走势，而后则有所反弹。
究其原因，分析人士指出，一方面是由于一二月份为传统海运淡季，国外矿山的铁矿石产出和发运受雨季等因素影响降幅明显;另一方面，则是由于全球金融市场宏观动向下产生的溢出效应。
“今年1月25日，巴西淡水河谷公司一座大坝发生溃堤。受此影响，巴西出口的铁矿石发货量大幅下降，相应地造成对船只需求的减少，运费下降。”分析师指出，目前BDI波动不仅受季节性因素影响，投资者仍需要警惕。
大宗商品咨询公司CommodoreResearch董事总经理JeffreyLandsberg表示：“全球经济和干散货市场释放出极其真实的危机信号。一般来说，干散货费率年初通常会承受一些压力，但最近的降幅极其罕见。”
或是全球经济放缓新征兆
长期以来，BDI作为铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源运输费用水平的衡量标准，被称为全球经济的晴雨表。通常情况下，若BDI指数持续下行，则预示全球经济活动不乐观。
实际上，自2018年下半年以来，干散货和集装箱船运费就持续下跌。部分分析人士认为，这是贸易降温、全球经济放缓的最新征兆。
东吴期货研究所所长姜兴春对中国证券报记者表示，本轮BDI持续下行，主要有两方面原因：其一，近一阶段主要经济体GDP增速预期都在下调，经济增长转弱;其二，国际原油价格大幅回落后，大宗商品价格面临调整压力以及国际贸易活动减弱。
伴随着2018年下半年以来BDI持续下跌，大宗商品也出现了集体下行行情。其背后，全球货币政策的收紧趋势，早已对全球商品需求低迷之前景作出暗示，例如美联储加息、缩表等。此外，国际货币基金组织(IMF)三个月内两次下修全球经济增速预期。
中国建设银行相关研究指出，市场普遍预计本轮美国经济周期或将见顶，2019年美国需求下行风险较大。2018年，美国年经济增速有望创2008年金融危机以来新高，美联储最新经济预测为增长3%，2019年经济增长预计放缓，美联储2018年12月会议将2019年经济增速由2.5%下调至2.3%。
屋漏偏逢连夜雨。春节期间，欧洲公布的经济数据疲软以及欧盟下调增长预期，再度加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧情绪。德国日前称2018年12月工业产出下降0.4%，显示这个欧元区最大经济体的增长前景堪忧。澳洲联储也大幅下调经济增长预期，并暗示未来降息概率增大。
值得注意的是，中国需求一直是影响BDI走势的重要因素。据海关总署近期公布的数据，按美元计，中国2018年12月进口同比降7.6%，出口同比降4.4%，当月贸易帐顺差570.6亿美元。2018年，中国铁矿石进口量为10.64亿吨，较2017年的10.75亿吨下降1.02%，为2010年以来首现回落。
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